La tasa USD/JPY seguirá los rendimientos del Tesoro antes del informe PCE de EE. UU.

Puntos de conversación sobre el yen japonés

USD/JPY parece seguir el reciente aumento en los rendimientos del Tesoro de EE. UU., ya que vuelve sobre la caída desde el máximo anual (136.71) y el tipo de cambio puede intentar borrar el Máximo de octubre de 1998 (136,89) a medida que un número creciente de funcionarios de la Reserva Federal muestran una mayor disposición a implementar una política restrictiva.

La tasa USD/JPY seguirá los rendimientos del Tesoro antes del informe PCE de EE. UU.

USD/JPY retrocedió a la baja después de la Decisión sobre la tasa de interés de la Reserva Federal ya que continúa manteniéndose por encima de la SMA de 50 días (130.79) y el tipo de cambio puede continuar siguiendo la pendiente positiva del promedio móvil, como la Fed de St. Louis. Presidente James Bullardvotando en el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) en 2022, revela que era un «proponente de avanzar en el cronograma para el ajuste cuantitativo (QT) en los Estados Unidos».

En un evento organizado por UBS, Bullard advierte que «nos hemos quedado más que bienvenidos con las compras de activos» a medida que el banco central intensifica sus esfuerzos para combatir la inflación, y queda por ver si el FOMC continuará ajustando la orientación a futuro como su próximo interés. decisión sobre la tasa el 27 de julio, ya que el banco central espera tener una «estrategia sensata» después de las primeras etapas del QT.

Hasta entonces, los caminos divergentes entre el FOMC y el Banco de Japón (BoJ) deberían mantener a flote al USD/JPY como gobernador Haruhiko Kuroda and Co. continúan jugando el Programa de flexibilización cuantitativa y cualitativa (QQE) con control de la curva de rendimiento (YCC), y la actualización del índice de precios del gasto de consumo personal (PCE) de EE. UU., el indicador preferido de la Fed para la inflación, podría hacer poco para influir en la perspectiva de la política monetaria, ya que se mantiene muy por encima del objetivo del 2%.

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Se espera que el PCE básico se reduzca por segundo mes consecutivo, y se espera que la cifra se imprima en un 4,8 % frente al 4,9 % anual en abril, y la evidencia de un crecimiento del precio fijo podría obligar al FOMC a preparar a los hogares y las empresas de EE. UU. para una política restrictiva como el comité insiste en que «los aumentos continuos de tarifas serán apropiados. «

A su vez, USD/JPY puede continuar siguiendo la pendiente ascendente de la SMA de 50 días (130.79) ya que cotiza en un nuevo máximo anual en junio (136.71), pero parece que el sesgo en el sentimiento minorista persistirá, ya que el comercio ha sido corto neto en el par durante la mayor parte de 2022.

los Informe de opinión del cliente de IG espectáculos El 27,52% de los comerciantes son corrientemente red USD/JPY, con la relación entre los comerciantes cortos y largos de pie a 2,63 a 1.

El número de operadores netos en largo es un 12,97 % superior al de ayer y un 2,96 % superior al de la semana pasada, mientras que el número de operadores netos en corto es un 0,48 % inferior al de ayer y un 6,99 % en comparación con la semana pasada. El aumento en la posición larga neta se produce cuando el USD/JPY comienza una serie de máximos y mínimos más altos, mientras que la disminución en el interés neto corto ha ayudado a aliviar el comportamiento de aglomeración, ya que el 24,06 % de los operadores estuvieron netamente largos en el par la semana pasada.

Dicho esto, USD/JPY puede continuar retrocediendo desde el máximo anual (136.71) a medida que un número creciente de funcionarios de la Fed muestran una mayor disposición a seguir una política restrictiva y el tipo de cambio podría intento de superar el máximo de octubre de 1998 (136,89) en medio de la recuperación de los rendimientos estadounidenses.

Gráfico de cotización diaria USD/JPY

Fuente: Vista comercial

• USD/JPY lucha para probar el Máximo de octubre de 1998 (136,89) dado que el avance reciente no logró impulsar la Índice de fuerza relativa (RSI) en territorio de sobrecompra, pero el retroceso desde el máximo anual (136,71) podría resultar ser una corrección en la tendencia más amplia, ya que continúa manteniéndose por encima de la SMA de 50 días (130,79).
• El retorno por encima de la región de 135.30 (50% de expansión) podría empujar al USD/JPY hacia Máximo de octubre de 1998 (136,89)con un quiebre/cierre por encima de 137.40 (expansión de 61.8%) a 137.80 (expansión de 316.8%) abriendo el máximo de septiembre de 1998 (139.91).
• Sin embargo, la falta de impulso para mantenerse por encima de la 135,30 (50% de expansión). podría empujar al USD/JPY hacia la superposición de Fibonacci 132,20 (78,6 % de retroceso) a 133,20 (38,2 % de expansión)con un movimiento por debajo de la SMA de 50 días (130,79) que vuelve a poner en el radar el área 129,40 (expansión del 261,8%).

— Escrito por David Song, estratega de divisas

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