Q4 EPS se eleva más de 20x, pero el crecimiento de los ingresos se ralentiza

TLDR

• CRMT Q4 EPS salta a $ 1.26 a medida que los márgenes se expanden a pesar del débil crecimiento de los ingresos
• Car-Mart aumenta las ganancias con mejores precios y calidad de crédito, las acciones se sumergen 1.66%
• La disminución de las ventas de vehículos durante el año, pero los márgenes fuertes elevan las ganancias de CRMT a $ 2.33 EPS
• Los estándares de crédito mejorados, el acuerdo de titulización fortalece la posición de liquidez de Car-Mart
• Eficiencia operativa y ayuda de deuda neta más baja compensación de ventas suaves en la misma tienda en CRMT

Las acciones de America’s Car-Mart Inc. (CRMT) cerraron a $ 49.17 el 13 de junio, un menos de 1.66% después de su lanzamiento de ganancias del cuarto trimestre. A pesar del crecimiento significativo de ganancias por acción, el crecimiento de los ingresos se mantuvo limitado durante el trimestre. La acción mostró una volatilidad intradía, alcanzando su punto máximo en $ 50.35 antes de retirarse en la negociación de la tarde.

America’s Car-Mart Inc. (CRMT)

Q4 EPS se fortalece a medida que los márgenes se expanden

CRMT registró ganancias diluidas por acción de $ 1.26 en el cuarto trimestre, un fuerte aumento de $ 0.06 en el mismo trimestre del año pasado. Esta mejora se produjo cuando la compañía reportó mayores ingresos por intereses y un margen de beneficio bruto ampliado del 36,4%. El precio promedio de venta del vehículo cayó ligeramente a $ 17,240, ayudando a mejorar la asequibilidad y las ventas de la unidad.

Los ingresos totales aumentaron solo un 1,5% a $ 370.2 millones, impulsado por un aumento del 2.6% en las unidades minoristas vendidas. Mientras tanto, los ingresos por intereses aumentaron un 4,2% para apoyar las ganancias de primera línea. A pesar de la expansión moderada de ingresos, Car-Mart optimizó sus estrategias de precios y adquisiciones para aumentar los márgenes de ganancias.

El beneficio bruto por unidad aumentó en un 1,1% a $ 7,209, ayudado por una eficiencia operativa más fuerte. Las cancelaciones como porcentaje de cuentas por cobrar de finanzas promedio mejoraron a 6.9%. Sin embargo, las delincuencias superiores a los 30 días aumentaron a 3.4%, mostrando un ligero aumento en el riesgo de crédito.

Resultados anuales mixtos en medio de ventas más bajas

Para el año completo que finaliza el 30 de abril de 2025, total ganancia cayó ligeramente en 0.2% a $ 1.4 mil millones a medida que las ventas de la unidad disminuyeron. La compañía vendió 57,022 vehículos, un 1,7% menos que el año anterior, a pesar de mejorar las colecciones y el rendimiento financiero. Los ingresos por intereses aumentaron un 5%, mientras que las colecciones aumentaron 3.7% a $ 714.1 millones.

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Las ganancias de todo el año por acción alcanzaron los $ 2.33, en comparación con una pérdida de $ 4.92 el año anterior. El margen bruto mejoró al 36.7%, lo que refleja la adquisición de vehículos más estrictas y la gestión de eliminación. Los ingresos en la misma tienda, sin embargo, cayeron un 5%, destacando los desafíos en la demanda en algunos lugares.

La ganancia bruta promedio por vehículo aumentó un 6.2% a $ 7,368. Los pagos promedio hacia abajo disminuyeron ligeramente, mientras que los términos del préstamo se extendieron modestamente. El recuento activo de clientes aumentó en un 2,4%, lo que llevó el total a 104,682 clientes.

La calidad del crédito mejora a medida que se fortalece la liquidez

La asignación de pérdidas crediticias mejoró al 23.25%, lo que refleja contratos de mayor calidad bajo nuevos estándares de suscripción y un mejor rendimiento de la cartera. Los cargos netos también disminuyeron año tras año, respaldado por una mejor gravedad y métricas de frecuencia. Mientras tanto, las colecciones por cliente aumentaron ligeramente a $ 612 mensuales.

El apalancamiento mejoró con las cuentas por cobrar de la deuda a la financiación que disminuye al 51.5% y la deuda neta de efectivo cayendo al 43.2%. La compañía también redujo su deuda neta total en $ 7.8 millones. La liquidez recibió un aumento adicional de una titulización de $ 216 millones cerrada en mayo.

La empresa continúa mejorando su estructura de capital al diversificar las fuentes de financiamiento, incluida la exploración de la deuda a largo plazo y las opciones de crédito de almacén. Las inversiones operativas en tecnología y talento aumentaron los gastos de SG & A a $ 48.3 millones. Sin embargo, CRMT sigue enfocado en expandir su modelo y mejorar el acceso al cliente al financiamiento de vehículos.