SPX cerrado de golpe, Breakout retrocede

S&P 500 Puntos de conversación:

El S&P 500 tuvo una ruptura considerable esta mañana antes de la apertura de EE. UU., subiendo después de la publicación de los datos del IPC para el mes de noviembre. Y una vez más, el IPC fue más bajo de lo esperado, similar al mes pasado, y esto le dio a los alcistas un gran golpe en el brazo cuando el precio rompió la línea de tendencia bajista de 2022 en camino a alcanzar un nuevo máximo de tres meses.

Sin embargo, esa fortaleza no se ha mantenido, ya que el precio ha vuelto a los niveles previos al lanzamiento.

S&P 500 Gráfico de 30 minutos: ruptura del IPC, reversión

Gráfico elaborado por james stanley; S&P 500 en Tradingview

Impacto del IPC en SPX

Había revisado esto ayer, pero las últimas dos publicaciones del IPC han tenido un gran impacto en el S&P 500. La publicación del IPC de hace dos meses es lo que ayudó al mínimo, publicado el 13 de octubre y la reacción inicial fue violenta cuando los precios cayeron al mínimo. 3500 punto en el gráfico. Esta es un área clave ya que ese nivel marca el 50% del movimiento principal de la pandemia.

Una fuerte respuesta a ese apoyo ha dejado una mecha inferior alargada debajo de esas velas, ya que los alcistas han comenzado a tomar el control del asunto.

Los alcistas obtuvieron otro salvavidas en noviembre después de otra impresión del IPC. Los precios habían salido de una cuña descendente a corto plazo el día de esa publicación, lo que llevó a otro conjunto de máximos y mínimos más altos que se mantuvieron hasta que la acción del precio volvió a probar la línea de tendencia bajista de 2022.

La reacción de esta mañana empieza a parecerse a la imagen especular de la reacción de octubre…

Gráfico diario del S&P 500

Gráfico elaborado por james stanley; S&P 500 en Tradingview

SPX: la atención se desplaza hacia el FOMC

En este punto, la Fed sigue siendo bastante agresiva, aunque menos de lo que hemos visto durante gran parte de este año. Y si bien esa agresividad ha llevado a un comportamiento bajista en las acciones este año, el sentimiento se ha convertido en un problema mayor, ya que un mercado bajista pronunciado en junio y luego nuevamente en octubre provocó retrocesos que duraron varios meses.

Para mañana, la gran duda son las proyecciones de la Fed junto con el tono de Jerome Powell. Hemos visto dos versiones de Powell este año: el letrista que tiene algo tanto para los halcones como para las palomas (como vimos hace un par de semanas) y luego el Powell más corto y conciso que apareció en Jackson Hole.

Los mercados están comenzando a buscar un pivote el próximo año y no un pivote hacia aumentos de tasas más lentos, sino hacia posibles recortes de tasas. La Fed ha evitado este tema durante todo el año porque la inflación sigue siendo demasiado alta, como lo demuestra una vez más el 7,1% leído en el titular de esta mañana y el 6% leído en el núcleo. Y dado que los datos de EE. UU. siguen siendo bastante sólidos, como lo muestra el informe PPI y Consumer Sentiment del viernes pasado, es posible que la Fed aún tenga un largo camino por recorrer antes de que la inflación se acerque a la meta.

Con respecto al S&P 500, analicé este tema en el pronóstico de esta semana, destacando la posibilidad de una ruptura de la cuña descendente que tomó todo 2022 para construir. Bueno, eso sucedió esta mañana y el precio se recuperó mucho más rápido de lo que pensaba. Estaba anticipando que el tema bajista podría tener que esperar hasta el primer trimestre del próximo año dado el potencial de un “repunte de Santa” después de que estalle la cuña descendente.

Pero si los vendedores pueden conjurar un impulso por debajo del nivel de 4k, ese tema podría comenzar antes de lo esperado. Una mecha alargada de esta naturaleza no suele aparecer en el gráfico diario y cuando lo hace, similar a lo que se mostró hace dos meses, puede abrir la puerta a temas de reversión como señal de una posible capitulación.

Gráfico diario del S&P 500

Gráfico elaborado por james stanley; S&P 500 en Tradingview

— Escrito por James Stanley, estratega sénior, DailyFX.com y director de Educación DailyFX

Contacta y sigue a James en Twitter: @JStanleyFX