Tempus lleva el mercado de swap de tipos de interés de 1,9 billones de dólares a DeFi

Los swaps de tipos de interés (IRS) son uno de los derivados negociados con más frecuencia en las finanzas tradicionales y si pueden dar el salto a las finanzas descentralizadas incipientes (DeFi) ecosistema, el potencial alcista es inmenso.

Para poner las cosas en perspectiva, el completo El mercado DeFi en 2021 fue por valor de unos 90 mil millones de dólares, mientras que los swaps de tipos de interés solo crear alrededor de $ 1,9 billones.

«Con eso en mente, cuando DeFi madure, los swaps de tasas de interés son un producto que realmente despegará», dijo David Garai, fundador de Tempus, un protocolo de código abierto que permite a los usuarios gestionar su exposición a rentabilidades variables y convertir tasas de rentabilidad variables en tasas fijas en función de su nivel personal de tolerancia al riesgo.

Pero, ¿qué es exactamente un swap de tipos de interés?

Aunque es posible que la mayoría de la gente no se dé cuenta, los swaps de tipos de interés probablemente desempeñen un papel importante en su vida diaria.

El TL; DR en el IRS

En el mundo de las finanzas tradicionales, los swaps de tipos de interés son instrumentos financieros complejos y no garantizados que se negocian intensamente entre dos partes. Un swap de tasa de interés convierte un préstamo de tasa flotante en un costo fijo, generalmente como una forma de administrar el riesgo crediticio y protegerse de las pérdidas.

Un intercambio ocurre cuando dos partes, generalmente una corporación y un banco o dos bancos, acuerdan intercambiar pagos de intereses durante un período de tiempo específico y por una cantidad predeterminada.

Los prestatarios están protegidos si las tasas de interés suben, mientras que los prestamistas tienen la oportunidad de ganar dinero si las tasas de interés se mantienen estables o bajan.

Si ha obtenido una hipoteca de tasa fija, es probable que su banco esté intercambiando el pago de interés fijo con otra institución financiera por una tasa flotante, por lo que el banco aún tiene la posibilidad de beneficiarse si las tasas de interés suben.

Algunos prestamistas exigen que las empresas privadas suscriban un swap de tasa de interés para convertir sus préstamos de tasa flotante en una tasa fija para protegerlos de la volatilidad del mercado. Las compañías de pensiones y de seguros utilizan permutas de tasas de interés para protegerse de las fluctuaciones de las tasas.

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El mismo concepto tiene mucho sentido cuando se aplica a DeFi. Imagínese apostar por fichas o poder participar en la agricultura de rendimiento sin dejar de tener la capacidad de maximizar su exposición a los altibajos del mercado de las criptomonedas.

Pero DeFi necesita su propia versión de swaps de tasas de interés, porque el producto tradicional no volará en un entorno descentralizado.

Por ejemplo, los swaps de tipos de interés en las finanzas tradicionales siempre están garantizados o no, porque ambas partes saben quién es la otra y qué esperar.

«La misma estructura no funcionará en DeFi, porque no sabes quién es la contraparte y nunca lo sabrás», dijo Garai. descifrar.

La negociación de los términos y condiciones del swap también suele ser un proceso prolongado y muy negociado, supervisado por la Asociación Internacional de Swaps y Derivados, y puede llevar días definir cómo debería ser el acuerdo y cuáles serán las tasas y obligaciones de ambas partes. apagado.

«En DeFi, la gente quiere acceder a los productos con el clic de un botón sin tener que pasar por obstáculos como ese», dijo Garai. «Es por eso que necesitamos un enfoque más innovador».

Hora de Tempus

Y aquí es donde entra Tempus.

Tempus permite a los prestamistas depositar sus tokens que devengan intereses en un grupo y celebrar un contrato inteligente con una fecha de vencimiento específica y ganar a una tasa fija o especular sobre el rendimiento futuro con fines de lucro.

Una vez que los usuarios se han comprometido con el contrato, Tempus divide el token de rendimiento en dos tokens recién creados. Por un lado, están los tokens de Principal igual a la cantidad de dinero que un usuario invirtió al principio y, por otro lado, están los tokens de rendimiento que acumulan valor durante la vida del grupo.

Una vez que el ETH se ha dividido en posiciones de capital y rendimiento tokenizadas separadas, los usuarios pueden intercambiarlas entre sí utilizando el protocolo AMM personalizado de Tempus, o el protocolo de creación de mercado automatizado, que proporciona liquidez para que puedan ganar tarifas de intercambio adicionales además de lo que ganan a través de el protocolo de encuadre de rendimiento.

«El AMM permite a las personas renunciar a su exposición a un rendimiento futuro desconocido y negociarlo con otros directores para que sepan cuánto obtendrán», dijo Garai. «También puede verificar la relación para ver cómo el capital y el rendimiento se negocian entre sí, lo que le da una idea de la dinámica del mercado».

Luego, los usuarios pueden hacer apuestas especulativas en función de dónde creen que irá la tasa de interés. Si creen que aumentará, pueden correr más riesgos con el potencial de un mayor rendimiento, y si creen que disminuirá, pueden cobrar tokens de Principal para protegerse.

Y pueden entrar o salir cuando quieran. Los usuarios pueden depositar o retirar su dinero en un fondo común en cualquier momento. Es muy diferente de la mayoría de los productos financieros tradicionales, como un bono a largo plazo a tasa fija o una hipoteca.

«En pocas palabras, es un mecanismo de reasignación de riesgos para diferentes participantes en función de su perfil de riesgo», dijo Garai. «Esto es lo que hacemos.»

Bienvenido a DeFi

Y eso, argumenta Tempus, es lo que los nuevos participantes que ingresan al mercado DeFi por primera vez, incluidas las instituciones y los inversores minoristas, necesitan para sentirse cómodos.

Las recompensas por apostar criptomonedas son potencialmente altas, pero es un negocio arriesgado. Sin embargo, a los primeros usuarios de DeFi no les importa. Quieren el mayor rendimiento posible y, por lo general, están felices de asumir cualquier tipo de riesgo para obtenerlo, dijo Garai.

Pero los inversores reacios al riesgo quieren asegurar un flujo constante de ingresos, al mismo tiempo que tienen acceso a las versiones inspiradas en DeFi de los productos TradFi con los que ya están familiarizados.

Con la introducción del préstamo a tasa fija para DeFi, el espacio comienza a madurar y se vuelve más acogedor para el mundo bancario tradicional.

«Proyectos como el nuestro están trabajando para cerrar la brecha entre las finanzas tradicionales y DeFi», dijo Garai. «Mientras eso sucede, realmente estamos viendo un crecimiento en la demanda de tarifas fijas».