USD/ZAR sube mientras SA Reserve Bank (SARB) se detiene después de 10 aumentos consecutivos

DECISIÓN DE TASA SARB, PREVISIÓN DE PRECIO USD/ZAR:

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El Banco de la Reserva de Sudáfrica (SARB) ha optado por una pausa en su ciclo de subidas y la gobernadora Lesetja Kganyago ha respondido a la pregunta de si los tipos han tocado techo con un «NO rotundo». No obstante, el vicegobernador Kuben Naidoo dijo que el Banco de la Reserva se ve a sí mismo en un «camino decreciente» si quiere alcanzar el rango de inflación objetivo del Banco de la Reserva.

Los precios de los alimentos se mencionaron una vez más como una preocupación a pesar de la caída de las cifras de inflación este mes, algo que parece ser una tendencia mundial en este momento. Las previsiones de inflación de los precios de los alimentos para 2023 siguen siendo altas, pero se revisan a la baja en esta reunión hasta el 10,3 % (desde el 10,8 %) y ligeramente hasta el 5,2 % en 2024 (desde el 5,0 %).

Fuente: Banco de la Reserva de Sudáfrica (SARB)

El gobernador dijo que los cambios recientes en la desconexión de cargas más ligeras han llevado a una revisión al alza del crecimiento del PIB al 0,4 % desde el 0,3 % de mayo. El Gobernador se apresuró a señalar que el entorno general continúa cambiando, lo que significa que podríamos ver cambios de una reunión a la siguiente. El Gobernador también sopesó el tema del ajuste de las tasas y los efectos en la economía al afirmar que la política monetaria solo afecta el crecimiento cíclico de 6 a 8 trimestres y no es una curita para el crecimiento debilitado que aqueja a la economía. De cara al futuro, las previsiones de crecimiento del PIB para 2024 y 2025 se mantienen sin cambios con respecto a la reunión anterior, en 1,0% y 1,1%, respectivamente. Según el Gobernador, las condiciones económicas parecen haber mejorado en Sudáfrica, pero las perspectivas a más largo plazo reflejan el entorno mundial incierto. Los precios de las exportaciones de materias primas continúan debilitándose, lo que no es un buen augurio para el sector minero en particular.

Fuente: Banco de la Reserva de Sudáfrica

SUDÁFRICA Y EL RAND AVANTI

De cara al futuro, el gobernador Kganyago dijo que a medida que ingresamos en la segunda mitad de 2023, la perspectiva a corto plazo para la economía mundial prácticamente no ha cambiado, con una inflación más baja y pronósticos de crecimiento estables. Sin embargo, las perspectivas económicas a más largo plazo siguen empañadas por los riesgos para la trayectoria de la inflación, las tensiones geopolíticas en curso y los efectos del cambio climático. Los sudafricanos están haciendo un mayor uso del crédito sin garantía para satisfacer las necesidades básicas, una situación que no es sostenible. La reciente caída de la inflación es positiva, pero cualquier riesgo de inflación sigue siendo alcista por ahora.

El Comité de Política Monetaria se apresuró a reiterar lo rápido que pueden cambiar las cosas, lo que hace que sea casi imposible estar siempre en lo correcto. Dicho esto, en el futuro, el comité planea permanecer atento a las decisiones sensibles al riesgo y dependientes de los datos para equilibrar las perspectivas.

La próxima semana es la próxima reunión del FOMC con la Reserva Federal de EE. UU., que se espera que aumente las tasas en 25 puntos básicos a pesar de las señales positivas en el frente de la inflación. Esto podría pesar sobre el ZAR en el corto plazo, pero también podría convertirse en la tasa máxima para la Fed, lo que sería un buen augurio para la evolución del tipo de cambio en el mediano y largo plazo.

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REACCIÓN DEL MERCADO

La reacción inicial del mercado ha visto el rally USDZAR hacia el nivel de 18.0000, que espero que se mantenga estable ya que tenemos el promedio móvil de 200 días deteniéndose en el nivel de 18.0394. Si bien parece maduro para un retroceso, cualquier impulso alcista entre ahora y la reunión del FOMC de la próxima semana podría resultar de corta duración, ya que una nueva desventaja en USDZAR parece estar ganando terreno a medida que los fundamentos y los aspectos técnicos comienzan a alinearse.

El soporte inmediato a la baja se encuentra alrededor de la manija de 17.7900 con un desglose que vuelve a enfocar el área de ruptura de 17.4000, lo que podría resultar ser un gran viento en contra para una mayor caída. Alternativamente, si rompiéramos por encima de la manija de 18.0000 y el promedio móvil de 200 días, podríamos encontrar resistencia al acecho alrededor de la manija de 18.1500 antes de que los ojos se vuelvan hacia 18.5000, que está justo debajo del promedio móvil de 50 días que se encuentra en el área de 18.5400.

EUR/ZAR Gráfico diario, 20 de julio de 2023

Fuente: TradingView, elaborado por Zain Vawda

— Escrito por Zain Vawda para DailyFX.com

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