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TLDR
- Microsoft informa las ganancias del cuarto trimestre fiscal el 29 de julio, y Wall Street espera un beneficio por acción de 4,24 dólares y unos ingresos de 87.620 millones de dólares.
- Las acciones de MSFT han bajado ~21% en lo que va del año, lo que llevó su P/E adelantado a un mínimo de 10 años de 20,61.
- BNP Paribas proyecta que Microsoft gastará 262 mil millones de dólares en gastos de capital en el año fiscal 2027, frente a los 104,3 mil millones de dólares de los primeros tres trimestres del año fiscal 2026.
- El analista de Truist, Terry Tillman, tiene una calificación de Compra y un precio objetivo de 575 dólares, y califica el sentimiento negativo de «exagerado».
- 46 de 51 analistas califican a MSFT como Compra, con un precio objetivo medio de 544,92 dólares, lo que implica un aumento de ~42,7%.
Microsoft se dirige a su informe de ganancias del cuarto trimestre fiscal el 29 de julio con una nube sobre él, y esa nube es el gasto de capital.
El telón de fondo no es genial. Alphabet informó un sólido segundo trimestre el 22 de julio, elevó su previsión de gasto de capital en 15.000 millones de dólares hasta 205.000 millones de dólares y aun así vio caer sus acciones más del 6% al día siguiente. Los inversores están cada vez más incómodos con la magnitud del gasto en IA en las grandes empresas tecnológicas, y Microsoft es el siguiente en la balanza.
Las acciones de MSFT cotizan actualmente con una relación precio-beneficio a futuro de 20,61, la más baja en una década. La acción ha bajado aproximadamente un 21% en lo que va del año, un rendimiento muy inferior al del S&P 500 y al ETF Roundhill Magnificent Seven (MAGS).
El analista de BNP Paribas, Stefan Slowinski, proyecta que Microsoft gastará 262 mil millones de dólares en gastos de capital en el año fiscal 2027. Eso sería un salto enorme con respecto a los 104,3 mil millones de dólares gastados solo en los primeros tres trimestres del año fiscal 2026. A pesar de eso, Slowinski sigue siendo optimista y pronostica un crecimiento de los ingresos del 18% en el año fiscal 2027, por encima del consenso de Street del 16,8%.
Wall Street espera un beneficio por acción (BPA) del cuarto trimestre de 4,24 dólares, un aumento interanual del 16%. Se prevé que los ingresos crezcan aproximadamente un 15% hasta los 87.620 millones de dólares.
Lo que dicen los analistas
El analista de Truist, Terry Tillman, reiteró una calificación de Compra con un precio objetivo de 575 dólares de cara a las ganancias. Calificó el retroceso actual como una «oportunidad de compra incremental» y dijo que la visión del mercado sobre el posicionamiento de la IA de Microsoft parece «demasiado pesimista».
Tillman apuesta por la fortaleza continua de Azure y la creciente adopción de Copilot, lo que impulsará mayores ingresos por IA. También espera que un cambio hacia más productos de IA propios aumente los márgenes con el tiempo.
Brian Schwartz de Oppenheimer también mantuvo su calificación de Compra, con un precio objetivo de 515 dólares. Considera que la demanda es «saludable» y espera que los resultados del cuarto trimestre muestren un sólido desempeño del negocio de IA junto con un crecimiento constante de Microsoft 365, aunque reconoció que las preocupaciones sobre el gasto de capital siguen siendo un verdadero obstáculo para las acciones.
De los 51 analistas que cubren MSFT, 46 tienen calificaciones de Compra. El precio objetivo promedio se sitúa en 544,92 dólares, lo que representa aproximadamente un 42,7% de aumento con respecto a los niveles actuales.
Los números recientes de Microsoft
En el tercer trimestre fiscal, Microsoft registró ingresos de 82.900 millones de dólares, un aumento interanual del 18%. Los ingresos operativos ascendieron a 34.400 millones de dólares, un 20% más. El BPA de 4,27 dólares superó las expectativas de 4,07 dólares.
El segmento de Nube Inteligente, hogar de Azure, lideró el crecimiento con un salto del 30% a 34.700 millones de dólares. Productividad y Procesos de Negocio, que incluye Microsoft 365 y LinkedIn, crecieron un 17% a 35 mil millones de dólares.
El único punto débil fue More Personal Computing, que cubre Windows, Bing, Surface y Xbox. Ese segmento cayó un 1% a 13.200 millones de dólares.
Para todo el año fiscal 2026, los analistas esperan un BPA de 16,70 dólares, un 22,43% más que el año anterior.
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