Es hora de comprar la caída para el rally de fin de año

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Pronóstico fundamental semanal de la renta variable estadounidense: alcista

• Para los operadores que han adoptado la mentalidad de «comprar la caída», puede darse el caso de que ahora que la fecha límite de opciones de noviembre está en el espejo retrovisor, se ha dado la señal de que todo está claro.
• Los estudios de estacionalidad que datan de hace 20 años muestran que las últimas dos semanas de noviembre, junto con principios de diciembre, marcan la época del año en que los mercados de valores de EE. UU. Tienden a repuntar de manera más agresiva..
• los Índice de confianza del cliente de IGsugiere queLa renta variable estadounidense tiene un sesgo alcista a corto plazo.

Revisión de la Semana de la Renta Variable de EE. UU.

Ha sido una semana mixta para los mercados de valores de EE. UU., Algo típico en esta época del año. El S&P 500 de EE. UU. Ganó solo + 0.35%, mientras que el Nasdaq 100 de alta tecnología de EE. UU. Ganó + 2.36% y el American Russell 2000, centrado en pequeña capitalización, perdió -2.80%. Si bien noviembre fue el mejor mes del año para las acciones de EE. UU. En la memoria reciente, sucede que las dos semanas intermedias del mes tienden a producir una acción de precios lateral / consolidada.

La estacionalidad favorece un repunte inmediato en los mercados de renta variable de EE. UU.

Para los operadores que han adoptado la mentalidad de «comprar la caída», puede darse el caso de que ahora que la fecha límite de opciones de noviembre está en el espejo retrovisor, se ha dado la señal de que todo está claro.

La semana de Acción de Gracias en los Estados Unidos, así como la semana siguiente, históricamente han producido ganancias sólidas para los mercados de valores estadounidenses, en lo que es el comienzo del período coloquial conocido como «Santa’s Gathering».

Los estudios de estacionalidad que datan de hace 20 años muestran que las últimas dos semanas de noviembre, junto con principios de diciembre, marcan la época del año en que los mercados de valores de EE. UU. Tienden a repuntar de manera más agresiva, según los datos recopilados por EquityClock.com.

Estacionalidad S&P 500 USA: HORAS DIARIAS (promedio de 20 años) (GRÁFICO 1)

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Fuente: EquityClock.com

Estacionalidad del Nasdaq 100 de EE. UU.: HORAS DIARIAS (promedio de 20 años) (GRÁFICO 2)

Fuente: EquityClock.com

Estacionalidad de US Russell 2000: HORAS DIARIAS (promedio de 20 años) (GRÁFICO 3)

Fuente: EquityClock.com

Con el PIB real de EE. UU. Registrando más del 8% anualizado en el 4T’21 según el índice de crecimiento GDPNow de la Fed de Atlanta, así como un entorno de ganancias corporativas consistentemente robusto de acuerdo con las indicaciones publicadas en la última ronda de informes sobre ganancias, hay buenas razones para Creemos que el próximo alza en los mercados de valores de EE. UU. está a la vuelta de la esquina.

Semana del calendario económico por delante

Como era de esperar, la semana truncada de vacaciones de Acción de Gracias verá un calendario económico reducido. Es importante destacar que los mercados de valores de EE. UU. Están cerrados el jueves, mientras que el viernes verá una sesión limitada con los mercados cerrando a la 1 pm EST / 6 pm GMT.

– El lunes 22 de noviembre, el Índice de Activos Nacionales de la Fed de Chicago de EE. UU. De octubre se publicará antes de que se abra el valor en efectivo, mientras que las ventas de viviendas existentes en EE. UU. De octubre se publicarán 30 minutos después del inicio de las negociaciones.

– El martes 23 de noviembre, el PMI manufacturero de Markit flash de EE. UU. De noviembre se señalará 15 minutos después de la apertura del capital en efectivo.

– El miércoles 24 de noviembre, hay una avalancha de datos ya que las agencias de informes se cierran más tarde en reconocimiento del feriado del Día de Acción de Gracias. Antes de la apertura del capital en efectivo, se publicarán las solicitudes semanales de hipotecas MBA en EE. UU. Y las solicitudes semanales de desempleo en EE. UU., Así como el informe de pedidos de bienes duraderos de EE. UU. De octubre, la segunda estimación del año. PIB de EE. UU. Del 3T’21 y comercio de EE. UU. De octubre equilibrio.

S&P 500 USA VERSUS COT PRECIO NETO POSICIONAMIENTO NO COMERCIAL: PLAZO DIARIO (noviembre de 2020 a noviembre de 2021) (Gráfico 4)

Vamos echa un vistazo a la colocación en el mercado de futuros. De acuerdo a COT de la CFTC datos, por la semana terminada 16 de noviembre especuladores aumentado su posiciones largas netas de futuros en el S&P 500 de EE. UU. en 110.617 contratos, desde 100,245 neto-largo C.contratos celebrados en la semana anterior. El mercado de futuros se mantiene cerca de los máximos de 52 semanas establecidos hace tres semanas.

IG ÍNDICE DE SENTIMIENTO DEL CLIENTE: PREVISIÓN DE PRECIO S&P 500 USA (19 de noviembre de 2021) (GRÁFICO 5)

US 500: Los datos de los comerciantes minoristas muestran que el 38,47% de los comerciantes son netos largos con una proporción de comerciantes cortos a largos de 1,60 a 1. El número de comerciantes netos largos es inferior a 1, 34% de ayer y 2,31% de la semana pasada, mientras que el número de operadores netos cortos es un 1,24% más alto que ayer y un 5,55% más alto que la semana pasada.

Por lo general, tenemos una visión contraria del sentimiento de la multitud y el hecho de que los operadores estén cortos en la red sugiere que los precios de 500 dólares estadounidenses pueden seguir subiendo.

Los operadores son más bajos que ayer y la semana pasada, y la combinación del sentimiento actual y los cambios recientes nos da una tendencia comercial contraria alcista de 500 dólares estadounidenses más fuerte.

— Escrito por Christopher Vecchio, CFA, estratega senior