Es hora de hablar de burbujas financieras especulativas

Las burbujas de activos en los mercados financieros son inevitables y, aunque no se pueden predecir fácilmente, existen algunos métodos fiables mediante los cuales los inversores y los comerciantes pueden detectar su presencia.

cryptoshitcompra.com/wp-content/uploads/2021/12/Es-hora-de-hablar-de-burbujas-financieras-especulativas.jpg»/>

Cuando el precio de un activo se aprecia rápidamente, los inversores y comerciantes a menudo se preguntan si se puede desarrollar la llamada «burbuja». Es probable que esto se deba al hecho de que la mayoría de los inversores y comerciantes experimentados se han visto afectados por burbujas en el pasado.

En el mundo financiero, el término «burbuja» se refiere a aumentos dramáticos e insostenidos en el precio de un activo o grupo de activos en particular. Las burbujas suelen estar alimentadas por una exuberancia irracional, situaciones en las que los inversores y comerciantes alcistas hacen subir los precios mucho más allá de su valor fundamental.

El problema con las burbujas es que su existencia e impacto generalmente no se reconocen hasta que se completa el ciclo completo de burbujas, lo que significa que la mayoría de las burbujas se ven como burbujas en retrospectiva.

Una de las primeras burbujas de activos se atribuye a menudo a la moda holandesa de los tulipanes de 1637. En el apogeo de este frenesí especulativo, un solo bulbo de tulipán se vendía por más de diez veces los ingresos anuales de un artesano experto.

png«/>

Fuente: Amsterdam Tulip Museum

Hoy en día, indudablemente se están desarrollando burbujas de activos dentro del «rally de todo» en curso. Pero podrían pasar varios meses antes de que se revelen, posiblemente a través de una caída dramática en el precio de un activo o activos.

Ciertamente, muchos se han preguntado si la actividad especulativa podría inflar burbujas insostenibles en los sectores de vehículos eléctricos y criptomonedas.

Curiosamente, un par de las narrativas más conocidas de cada una de esas industrias se cruzaron recientemente cuando Tesla (TSLA) anunció que ha adquirido $ 1.5 mil millones de bitcoin (/ BTC) a principios de febrero. Si los vehículos eléctricos y / o las criptomonedas finalmente alcanzan el estado de burbuja en términos históricos, esa transacción sin duda será recordada para siempre en forma de innumerables memes.

Pero aparte de los memes, una pregunta importante para los inversores y comerciantes es si las burbujas se pueden predecir o predecir con precisión.

En esta etapa, la respuesta es lamentablemente «no», al menos no de una manera siempre precisa.

Sin embargo, existen modelos de investigación que al menos pueden alertar a los participantes del mercado sobre la posible formación de burbujas, algo que los inversores y los comerciantes pueden utilizar como una posible señal de alerta para fortalecer la adherencia a las prácticas de gestión de riesgos durante dichos períodos.

Siempre se recomienda una gestión eficaz del riesgo, pero su importancia aumenta a medida que se hinchan las ampollas. Esto se debe a que el estallido de una burbuja de activos puede ser impredecible en términos de impacto.

La burbuja Beanie Baby, que vio cómo el valor de un juguete para niños aumentó drásticamente en la década de 1990, obviamente no fue tan grande cuando estalló. Esto no quiere decir que la gente no perdió dinero, lo hizo.

Sin embargo, la crisis financiera de 2008-2009 fue casi catastrófica en comparación y fue catalizada por el estallido de la burbuja inmobiliaria mundial. La caída de los precios de las propiedades finalmente se extendió al mercado de valores y se convirtió en uno de los retrocesos más bruscos de la historia.

Algunos de los peores mercados bajistas (definidos como una corrección del mercado de valores de al menos el 20%) en la historia de los EE. UU. Se destacan en el gráfico a continuación, incluido febrero / marzo de 2020.

Entonces, ¿qué datos pueden utilizar los participantes del mercado para analizar un activo en particular, o un grupo de activos, para identificar posibles burbujas?

png«/>

Según una investigación realizada por tres profesores de la Universidad de Harvard, una de las mayores señales de alerta a tener en cuenta es un repunte en un activo (o grupo de activos) de más del 100% durante un período de dos años.

Para los propósitos de este estudio, los investigadores definieron un ciclo de burbujas como un repunte de más del 100% durante un período de dos años, seguido de un colapso de al menos el 40% en algún momento durante los próximos dos años.

Utilizando este criterio, los profesores de Harvard descubrieron 40 casos (que se remontan a 1928) en los que una industria se recuperó en más del 100% durante un período de dos años. De estos 40 casos, 21 de los sectores sufrieron una caída de al menos el 40% en los dos años siguientes.

Según estos datos, un sector que registra un aumento del 100% en un período de dos años tiene, por tanto, un 53% (21/40 = 53%) de posibilidades de retroceder al menos un 40% en los próximos dos años.

Si bien puede que no parezca una información impactante, tenga en cuenta que la mayoría de las personas probablemente no quieran arriesgar los ahorros de su vida en lo que esencialmente equivale a lanzar una moneda al aire.

Curiosamente, mirando más allá tanto de Tesla como de bitcoin, se puede ver que cada uno de estos activos ha sufrido una fuerte corrección en los últimos años después de ganar más del 100%.

Se sabe que Bitcoin aumentó de un centavo por moneda a casi $ 20,000 antes de perder el 67% de su valor entre fines de 2017 y principios de 2018.Las acciones de Tesla se comportaron de manera similar cuando se desplomaron casi un 60% al comienzo de la crisis del coronavirus en febrero. / Marzo de 2020.

Desafortunadamente, la investigación de burbujas mencionada anteriormente en Harvard se completó en 2017, lo que significa que los eventos más recientes en las acciones de Tesla y bitcoin aún no habían ocurrido. En 2017, los investigadores citaron al sector del carbón como una de las burbujas más recientes, que se acumuló y luego colapsó entre 2006 y 2015, como se ilustra a continuación.

Por supuesto, el resultado final de esta investigación de burbujas depende de su filosofía de inversión / negociación y de las perspectivas del mercado.

Sin embargo, está bastante claro a partir de los datos que los participantes del mercado deben estar en alerta máxima cuando un activo (o grupo de activos) se recupera más del 100% durante un período de dos años. Las probabilidades de que un repunte como este termine en una fuerte corrección son un poco más del 50%.

Cabe señalar que los investigadores también analizaron casos históricos en los que un sector determinado se recuperó más del 150% durante una ventana de dos años. Esta investigación reveló que la probabilidad de una corrección del 40% en los próximos dos años aumentó del 53% al 80%.

Estos datos parecen indicar que a medida que se intensifica la fuerza de un rally, también lo hace el riesgo de un posible colapso.

La investigación anterior proyecta el desempeño reciente del mercado de valores, ya que el mercado tocó fondo en marzo pasado, bajo una luz diferente. Desde mediados de marzo del año pasado, el Nasdaq 100 ha crecido más del 95%, el S&P 500 ha crecido más del 70% y el Russell 2000 ha crecido más del 120%.

Además, el precio de un solo bitcoin se ha apreciado en más del 900%, mientras que el precio de una sola acción de las acciones de Tesla ha aumentado en más del 800%.

Los investigadores notaron que los hallazgos de su estudio eran más aplicables a sectores específicos que al mercado en su conjunto, una distinción que podría indicar que las burbujas potenciales en Tesla y bitcoin son más relevantes para este análisis que los índices de mercado amplios.

Sin embargo, si estallara una burbuja de la industria en un futuro cercano, es probable que tal evento se extienda al mercado de valores en general una vez más, aunque nadie puede adivinar hasta qué punto.

Es muy posible que también haya más de una burbuja escondida en la «reunión de todo».

Por ejemplo, uno de los ETF solares más conocidos, Invesco Solar ETF (TAN), ha subido más del 400% desde marzo pasado. Además, los ETF del sector que se enumeran a continuación se recuperaron más del 95% en 2020:

• O’Shares Global Internet Giants ETF (OGIG) 97%
• ARK Fintech Innovation ETF (ARKF) 99%
• ETF (LIT) Global X Lithium & Battery Tech 104%
• Un * impulso a los ETF minoristas en línea * (IBUY) 115%
• ETF de Internet de próxima generación de ARK (ARKW) 146%
• Invesco WilderHill Clean Energy ETF (PWB) 172%
• ARK Genomic Revolution ETF (ARKG) 184%

Sage Anderson es un seudónimo. El colaborador tiene una amplia experiencia en el comercio de derivados de acciones y la gestión de carteras basada en la volatilidad como ex empleado de una empresa de comercio de accesorios. El colaborador no es un empleado de Luckbox_, tastetrade u otras empresas afiliadas.

Publicado originalmente en la revista Luckbox. Regístrese gratis en getluckbox.com/dailyfx