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El segundo trimestre trajo consigo un desempeño sólido del dólar estadounidense, que superó a la mayoría de sus principales contrapartes. Se observaron ganancias notables frente al yen japonés y al dólar australiano. Mientras tanto, la libra esterlina se mantuvo firme ya que el euro pudo hacer retroceder la presión de la moneda más líquida del mundo.

Los mercados financieros han comenzado a volver a centrarse en las expectativas de línea dura de la Reserva Federal. A principios de julio, se desvanecieron las esperanzas de un recorte de tasas del banco central este año. De hecho, del 1 de junio al 7 de julio, los operadores agregaron casi 4 aumentos de tasas a la perspectiva. Sin embargo, los mercados no han valorado completamente la agresividad desde el colapso de Silicon Valley Bank.

En comparación con principios de marzo y antes de la desaparición del SVB, los mercados financieros son aún más moderados con respecto a las perspectivas de la Fed a un año a partir del 7 de julio. Pero las apuestas a corto plazo se han vuelto más agresivas. Por lo tanto, hay potencialmente más espacio para que los mercados se recuperen de las apuestas agresivas a largo plazo después de la caída del SVB.

Todo este endurecimiento y el aumento de los rendimientos del Tesoro han hecho poco para disuadir a los alcistas del mercado de valores. Con casi un 40%, los primeros 6 meses de 2023 fueron los mejores para el Nasdaq 100 de gran tecnología desde finales de la década de 1990. Eso se debe a que el S&P 500 ha subido casi un 16%. Dicho esto, la amplitud de la recuperación del mercado de valores ha sido mediocre, con un puñado de empresas de mega capitalización presionando al alza.

El mercado laboral de EE. UU. se mantiene resistente y la inflación subyacente está luchando por caer significativamente. El informe de nóminas no agrícolas de junio mostró que el crecimiento de los salarios sorprendió al alza. Esto probablemente será para disgusto del presidente de la Fed, Jerome Powell, y compañía, abriendo la puerta a una mayor debilidad del oro. XAU/USD cayó un 2,5% en el segundo trimestre.

En otros lugares, los precios del crudo sufrieron en el segundo trimestre a pesar de algunos intentos de la OPEP+ de reducir la producción. Al final del día, los principales bancos centrales de todo el mundo están trabajando prácticamente al unísono para desacelerar sus motores económicos, lo que es un intento de dañar el consumo interno. Las exportaciones chinas se están desacelerando, junto con las expectativas de crecimiento global, llevándose consigo el crudo.

Todos los ojos están puestos en cómo los bancos centrales seguirán lidiando con las severas presiones de los precios y cuánto daño podría causarse a la demanda interna y los mercados laborales. Los rendimientos del Tesoro han seguido aumentando, pero la inversión de la curva de rendimiento sigue presente, lo que podría indicar problemas económicos futuros. ¿Qué nos depara el tercer trimestre?

Cómo se han comportado los mercados – Segundo trimestre

Predicciones clave:

Previsiones fundamentales del euro para el tercer trimestre: empeoramiento de los datos para poner a prueba la determinación del BCE

El empeoramiento de los datos económicos en Alemania y Europa en general crea un tercer trimestre atractivo, ya que el BCE sigue siendo agresivo.

Pronóstico del tercer trimestre del yen japonés: es poco probable que la debilidad disminuya pronto, pero los riesgos de intervención cambiaria aumentan

El yen japonés puede seguir sesgado a la baja al comienzo del tercer trimestre en respuesta a la divergencia de política monetaria entre el Banco de Japón y otros bancos centrales de mercados desarrollados.

Perspectiva del dólar australiano: los bancos centrales continúan lidiando con el IPC

El dólar australiano terminó el segundo trimestre no muy lejos de donde comenzó, habiendo roto ambos lados de un rango establecido. Si bien algunos factores internos han jugado un papel en la dirección del AUD/USD, el dólar estadounidense sigue siendo un factor dominante para la moneda.

Pronóstico Fundamental del Petróleo: Q3 ¿El Catalizador para el Petróleo Crudo?

Los precios del crudo podrían tener un tercer trimestre positivo con la OPEP+ manteniendo los recortes de producción hasta agosto.

Previsiones técnicas:

Pronóstico técnico del tercer trimestre de Bitcoin: los patrones de velas japonesas sugieren una posible continuación alcista

Los precios de Bitcoin pueden ver un retroceso a corto plazo en la primera parte del tercer trimestre, pero siguen preparados para obtener más ganancias.

Pronóstico técnico del tercer trimestre del oro: la ruptura reciente indica nuevas pérdidas

El reciente colapso de los precios del oro podría presagiar más pérdidas para el metal amarillo al comienzo del tercer trimestre.

Pronóstico técnico del tercer trimestre de la libra esterlina: GBP/USD, EUR/GBP y GBP/JPY

A medida que ingresamos al tercer trimestre del año, las perspectivas para la libra esterlina parecen mixtas.

Pronóstico técnico del tercer trimestre del dólar estadounidense: los catalizadores externos pesarán sobre el dólar estadounidense

El dólar estadounidense ha estado atrapado en un rango de cinco puntos durante la primera mitad del año y es poco probable que esto cambie a medida que nos acercamos al tercer trimestre.

Dow, S&P 500, Nasdaq Perspectiva técnica: no hay señales de reversión

La ruptura por encima de la resistencia clave del S&P 500 y el Nasdaq 100 confirma que la tendencia bajista de 2022-2023 ha terminado, lo que aumenta las posibilidades de que se reanude la tendencia alcista a largo plazo. Mientras que el Nasdaq parece un poco cansado, el DJIA está al borde de una ruptura alcista.

Oportunidades comerciales clave del tercer trimestre:

S&P 500 Vulnerable a pullback en fundamentos débiles y mercados espumosos

El S&P 500 se recuperó considerablemente en los últimos meses, pero podría enfrentar serios desafíos en el tercer trimestre, especialmente si los fundamentos se deterioran debido a una política monetaria agresiva.

El dólar estadounidense podría extender su repunte frente al yuan chino hasta el tercer trimestre

El dólar estadounidense podría seguir ejerciendo presión sobre el yuan chino en el tercer trimestre, ya que el crecimiento mundial sigue siendo vulnerable a que los bancos centrales mantengan una política monetaria estricta.

USD/ZAR corto: las mejores oportunidades comerciales

La fortaleza del rand podría ser la mayor operación para el tercer trimestre de 2023, ya que el USD/ZAR alcanzó máximos históricos en el segundo trimestre.

EUR/GBP corto como un BoE agresivo y la acción del precio respalda una mayor caída

El EURGBP parece encaminarse hacia nuevos mínimos históricos en el tercer trimestre, ya que el Banco de Inglaterra se enfrenta al desafío más difícil de todos los principales bancos centrales. 0.8200 entrante?

DAX corto a medida que los fundamentos alemanes se deterioran

El empeoramiento de los fundamentos de la UE y Alemania pesa sobre el DAX a medida que Alemania intenta recuperarse de una recesión técnica y una contracción manufacturera.

El dólar canadiense podría subir aún más frente al dólar estadounidense en el tercer trimestre

La subida del dólar canadiense frente al dólar estadounidense por encima de la resistencia clave apunta a nuevas ganancias gracias a la mejora del apetito por el riesgo en medio de un crecimiento global resistente, señales de un cambio en los precios de las materias primas y mayores esperanzas de estímulos de China.

Bitcoin busca ignorar las preocupaciones regulatorias y empujar aún más alto

Bitcoin está entrando en el tercer trimestre del año con el pie derecho y tratando de imprimir un nuevo máximo anual después del fuerte repunte de las últimas semanas de junio.

— Cuerpo del artículo Escrito por Daniel Dubrovsky, estratega sénior de DailyFX.com

— Artículos individuales compuestos por miembros del equipo de DailyFX

Para contactar a Daniel, síguelo en Twitter:@ddubrovskyFX