¿Qué es dYdX? Explorando la plataforma líder de criptoderivados

dYdX es un intercambio descentralizado (DEX) diseñado para el comercio de criptoderivados, fundado en 2017 por Antonio Juliano, un ex ingeniero de software de Coinbase.

Hoy, dYdX es uno de los DEX más grandes para el comercio de alto nivel con más de $ 400 millones en valor total bloqueado (TVL) y volúmenes de negociación que alcanzan el techo de mil millones de dólares diariamente. Está disponible en nueve idiomas, incluidos inglés, portugués, japonés, francés, español y turco.

Además de ser una plataforma de negociación de derivados, dYdX ofrece:

• Comercio perpetuo y margen cruzado con un apalancamiento de hasta 20x
• Más de 30 pares admitidos, incluidos BTC/USD, ETH/USD, LINK/USD, AAVE/USD
• Negociación de NFT en el mercado Hedgies de la bolsa
• Una red de prueba para proyectos que buscan construir usando las herramientas de desarrollo de DEX
• Una academia con contenido educativo completo sobre el comercio de derivados y el ecosistema en general.

Historia de dYdX

El DEX fue fundado por Antonio Juliano y lanzado oficialmente en julio de 2017. La empresa tiene su sede en San Francisco, California, y cuenta con un pequeño equipo de alrededor de 40 empleados, según Crunchbase.

Los perpetuos son contratos financieros que un inversionista puede comprar a un precio predeterminado. Pero a diferencia de los contratos de futuros tradicionales, no tienen una fecha de vencimiento, por lo que no hay una liquidación final para la operación y el inversionista puede permanecer tanto tiempo como quiera en sus posiciones.

No muchas plataformas DeFi ofrecen estos y otros tipos de instrumentos financieros complejos. Además, la mayoría de los DEX actuales emulan las mismas características y mecanismos de los CEX (intercambios centralizados), como comercio al contado, intercambio de activos, creadores de mercado automatizados (AMM) en lugar de libros de pedidos, etc. Pero el mercado de derivados ha sido ignorado en gran medida por la industria DeFi .

Solo unos pocos DEX ofrecen negociación de derivados además de dYdX, como GMX y Gains Network.

dYdX adopta un enfoque diferente: combina infraestructura descentralizada con contrapartes centralizadas, al mismo tiempo que ofrece comercio NFT y una red de prueba Goerli con herramientas de desarrollador para probar los productos principales de DEX y crear estrategias comerciales.

Margen al contado y comercio (heredado)

dYdX ofreció operaciones al contado y con margen en su interfaz de usuario de capa 1 (Ethereum), pero el servicio se cerró en noviembre de 2021, ya que la mayor parte del flujo de dinero se concentró en el lado de los derivados del intercambio. El DEX pronto enfrentó algunos de los viejos problemas de Ethereum: altas tarifas y congestión de la red, lo que lo llevó a pasar a StarkWare, una solución de escalado de capa 2 que utiliza acumulaciones de conocimiento cero construidas sobre Ethereum.

Sin embargo, como parte de la actualización V4dYdX se trasladará a principios de 2023 a Cosmosuna red descentralizada compuesta por protocolos de cadena de bloques independientes e interoperables.

dYdX V4

La actualización V4 se lanzará en el segundo trimestre de 2023 y busca brindar múltiples funciones y beneficios para los usuarios, como la creación de SubDAO, que permitirán a la comunidad administrar mejor las operaciones internas.

La migración a Cosmos permitirá que el protocolo cree una capa 1 adecuada para sí mismo, llamada dYdX Chain. Esto también permitirá a los validadores ejecutar un libro de pedidos fuera de la cadena que, según la propuesta, aumentará el rendimiento con los pedidos que la red iguala en tiempo real y las transacciones que se realizan dentro de la cadena en cada bloque.

dYdX Comercio e interfaz de usuario

A continuación se muestra la principal interfaz comercial de dYdX. Como puede ver, ofrece una amplia gama de funciones comerciales, como órdenes de límite y de pérdida, indicadores y herramientas analíticas para operar con criptoderivados con apalancamiento.

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Pero la ventaja principal es que no necesita registrarse con sus credenciales, solo conecte su billetera Web 3, como MetaMask, TrustWallet o Coinbase Wallet. También puede depositar con fiat a través de Banxa, una solución de pasarela de pago canadiense de fiat a cripto.

Lo que podría notar es el libro de pedidos, que es atípico para un intercambio descentralizado. dYdX decidido ir con un libro de pedidos ya que era un modelo ya establecido para la liquidez y es menos intensivo en capital en comparación con los AMM, según el equipo. La liquidez de los perpetuos proviene del propio intercambio y utiliza «mensajes fuera de la cadena firmados criptográficamente para establecer un libro de pedidos».

El equipo dicho Se espera que el comercio al contado y de margen, junto con los préstamos y los préstamos, se reanuden una vez que se traslade a Cosmos.

El sistema de préstamos de dYdX era simple y prácticamente igual al de otras plataformas; los prestamistas en dYdX obtuvieron tasas de interés basadas en la oferta y la demanda, mientras que los prestatarios podían solicitar préstamos prometiendo garantías bajas.

Otras características de dYdX incluyen:

• Documentación: permite a los usuarios comerciar utilizando las API (interfaz de programación de aplicaciones) del intercambio, y ver y probar las herramientas de desarrollo y las API HTTP públicas y privadas.
• GitHub: permite a los usuarios revisar los contratos inteligentes del intercambio, los clientes Python y Typescript para desarrolladores, que permiten el uso programático de dYdX y más
• Estado: monitoree el estado del DEX en tiempo real, como el tiempo de actividad durante los últimos 90 días e incidentes anteriores
• Academia dYdX: para ayudar a difundir la educación sobre dYdX y el ecosistema, por ejemplo, cómo configurar una cuenta, establecer stop market y stop limit, cómo operar con margen cruzado, margen aislado, etc.

dYdX Hedgies

Hedgies es una colección NFT de 4200 mamíferos acuñados en la cadena de bloques Ethereum y se distribuyeron a la comunidad dYdX, y están disponibles para ofertas en el mercado secundario OpenSea.

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Ficha DYDX

El token DYDX se lanzó en agosto de 2021 junto con un airdrop de $100,000 para los usuarios con los mayores volúmenes de operaciones.

El token se utiliza para:

• Recompense a los comerciantes en la capa 2 (la utilidad seguirá siendo la misma una vez que se traslade a Cosmos), que dependerá de la actividad comercial de los usuarios, y aquellos con más de 10 000 DYDX disfrutan de un 15 % de descuento en la tarifa comercial.
• Apostar para ganar recompensas en el Fondo de Liquidez y el Fondo de Seguridad (APY depende de las condiciones del mercado)

El token es inflacionario, con una tasa de inflación fija del 2% anual. Tiene un suministro máximo de mil millones de DYDX que se distribuirán durante los próximos cinco años para:

• 50% a la comunidad, incluidos comerciantes, partes interesadas, proveedores de liquidez, etc.
• 15 % para los fundadores, colaboradores, miembros y el equipo en general de dYdX.
• 10% para reservar para futuros empleados.
• 25% a usuarios activos anteriores que completaron ciertos hitos

A diciembre de 2022, solo se encuentra en circulación el 7% de la oferta.

Fundación dYdX

En agosto de 2021, el equipo anunció el lanzamiento de la Fundación dYdX, una organización independiente con sede en Zug, Suiza, que apoya el crecimiento y desarrollo de DEX.

La fundación supervisa y financia proyectos que se basan en dYdX, actividades de investigación y desarrollo, y también promueve contenido educativo para el público sobre el protocolo y el ecosistema en general. La fundación también está a cargo de formar asociaciones, comprometerse con varias empresas, hablar con los reguladores y con cualquier tercero que pueda beneficiar al ecosistema.

Hasta ahora, dYdX ha logrado el apoyo masivo de varios fondos de cobertura e instituciones, incluidos Andreessen Horowitz, Paradigm, Polychain, Dragonfly Capital e inversores como Brian Armstrong, Fred Ehrsam y Naval Ravikant. A mediados de 2021, el DEX aumentó más de $ 80 millones en al menos 4 rondas de financiación.

Gobernanza dYdX

El protocolo se rige por los titulares y delegados de DYDX. Hay dos tipos de poderes de gobierno:

• Poder de propuesta: permite a los usuarios crear propuestas
• Poder de voto: permite a los usuarios votar a favor o en contra de una propuesta

Los usuarios tendrán poder de gobierno dependiendo de la cantidad de DYDX que hayan apostado o tengan tokens delegados.

Al igual que muchos otros protocolos DeFi, todas las propuestas sobre dYdX deben pasar por una Propuesta de mejora de dYdX (DIP).

Diagrama de flujo de los DIP. Fuente: comunidad dYdX

Reflexiones finales: dYdX y su futuro

Lo que dYdX aporta valor a la comunidad DeFi con un intercambio que es mucho más que solo intercambiar criptografía y agricultura de rendimiento. Trae dos de los mejores mundos al mezclar ciertas características de plataformas centralizadas, como un libro de pedidos, con una infraestructura descentralizada gobernada por su comunidad.

La hoja de ruta 2022 de dYdX trajo múltiples funciones para el intercambio, incluido un IMF aumentado para múltiples ecosistemas de blockchain, una nueva interfaz de usuario con nuevas funciones de intercambio, rampa de acceso fiduciario con tarjeta de crédito y transferencia bancaria, y mucho más. Es decir, ojos abiertos para lo que hace el DEX en 2023.