RBA aparece como productos básicos se desvanecen. ¿A dónde vas por AUD / USD?

PREVISIÓN DEL DÓLAR AUTRALIANO: NEUTRO

• El dólar australiano se recuperó cuando el RBA despegó los rendimientos de los bonos
• Las materias primas debilitaron el repunte del AUD con la adición del suministro de energía
• Hay una lucha entre los rendimientos y las materias primas. ¿Puede el AUD / USD abrirse paso?

Los rendimientos de los bonos australianos se dispararon esta semana. Esto ocurrió como consecuencia de la lectura promedio del IPC reducida para el tercer trimestre, que superó las expectativas. Normalmente, esto apoyaría al dólar australiano. Sin embargo, a medida que las tasas de interés iban hacia el norte, las materias primas iban hacia el sur y el dólar australiano se quedó en la encrucijada.

El RBA parece haberse alejado de mantener baja la tasa de interés de los bonos del gobierno australiano de la Commonwealth de abril de 2024. El banco central previamente apuntó al 0,10% para este bono. Si este es el caso, en realidad se trata de una subida de tipos. Hacia el final de la semana, cotiza por encima del 0,80%.

La reunión de política monetaria del RBA es este martes. A nivel mundial, los bancos centrales se han vuelto más agresivos recientemente que antes. Con la inflación en aumento en la mayor parte del mundo, los bancos centrales parecen haber cambiado su enfoque de impulsar el crecimiento pospandémico a luchar contra los precios salvajes.

Tras los comentarios del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, durante la semana, parece que se ha abandonado la noción de que este episodio inflacionario es transitorio. Los cuellos de botella de la cadena de suministro continúan plagando el comercio mundial.

Un problema para los responsables de la formulación de políticas es que los indicadores de inflación de precios al productor (IPP) se encuentran en niveles muy altos. Esto deja a las empresas con la opción de aumentar los precios que pagan los consumidores o reducir la rentabilidad o una combinación de estos. El PPI australiano anual se publicó el viernes y se situó en el 5,3% a finales de septiembre, por encima de la previsión del 5,0%.

Para el dólar australiano, es una batalla de tipos de interés relativos. Parece probable que el RBA lleve a cabo un ajuste de política monetaria el martes por la tarde, hora local. Luego, la Reserva Federal terminará la reunión del FOMC aproximadamente 38 horas después. La brecha de tiempo podría generar volatilidad entre el AUD / USD y, dependiendo del nivel de agresión del RBA, podría ser positivo para el AUD.

También es probable que los precios de las materias primas desempeñen un papel para el AUD / USD y podrían compensar los diferenciales de tasas de interés favorables para el dólar australiano. La energía y las materias primas metálicas disminuyeron durante la semana, pero se estabilizaron durante el fin de semana. Ha habido una serie de titulares positivos sobre el aumento del suministro de energía, pero los precios se han mantenido relativamente altos. Los problemas estructurales en el sector energético todavía están en el radar.

Después de la reunión del RBA del martes, los permisos de construcción y la balanza comercial de Australia se publicarán el miércoles y el jueves, respectivamente.

AUD / USD VS AUSTRALIA A 10 AÑOS-SPREAD Y MINERAL DE HIERRO DE EE. UU.

Gráfico C.leer en TradingView

— Escrito por Daniel McCarthy, estratega de DailyFX.com

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