USD/JPY sube a territorio de sobrecompra

Análisis de Yen, USD / JPY

• El ministro de Finanzas de Japón, Suzuki, advierte contra la volatilidad de la moneda y tolera la depreciación por ahora
• La liquidación del yen podría ralentizarse a corto plazo a medida que el RSI supere el nivel extremo
• Sentimiento del cliente de IG fuertemente unilateral: el 76% de los comerciantes de USD / JPY están cortos

La depreciación del yen japonés está cobrando impulso

El yen continuó con su impresionante declive frente a varias monedas del G7 que podrían continuar. El yen estaba naturalmente a la defensiva debido al enorme apoyo Banco de Japón (BoJ) al continuar brindando estímulos y descartando cualquier posibilidad de un aumento de tasas en un futuro cercano.

Esta postura contrasta con lo que estamos viendo de otros grandes bancos centrales como el motorizado y el Banco de Inglaterra (BoE) que ya han comenzado Puntúalo ciclo senderista con muchos más precios a finales de este año. Incluso las notorias palomas torcaces Banco central europeo (BCE) tiene mercados pronosticando un aumento de 50 puntos básicos para fines de 2022 a medida que aumenta la inflación. Por el contrario, la inflación japonesa (0,9 %) no está ni cerca de la de EE. UU. y el Reino Unido, lo que significa que no hay absolutamente ninguna necesidad de subir los tipos a corto plazo.

Los gráficos a continuación muestran cómo le fue mal al yen en general en marzo.

Yen japonés frente a GBP, CAD, USD y AUD (gráficos diarios)

Fuente: TradingView, Preparado por Ricardo Neve

Ministro de Hacienda Suzuki está preocupado por movimientos de divisas

El ministro de Finanzas japonés, Shunichi Suzuki, expresó su preocupación por los recientes movimientos del mercado que han sido «bastante grandes» y reiteró que el gobierno utilizará el fondo de reserva covid cuando sea necesario en el próximo año fiscal (a partir del 1 de abril).

Además, Suzuki admite que la depreciación del yen es tanto buena como mala para la economía, pero la estabilidad de la moneda es crucial. Japón importa alrededor del 80% de su consumo de petróleo, lo que sigue pesando sobre el yen a la luz de los altos precios del petróleo, mientras que el yen más débil hace que las exportaciones japonesas sean más atractivas.

USD / JPY Consideraciones técnicas clave

Por lo tanto, parece que la tasa de depreciación actual del yen es tolerable, lo que respalda la tendencia bajista actual. Mirando el gráfico diario USD / JPY, más al alza resistencia aparece alrededor de 121.85 seguido de 124.15.

Sin embargo, el par se cotiza actualmente en territorio de sobrecompra en el RSI con una lectura de 82. Una caída posterior fuera del territorio de sobrecompra podría proporcionar la primera señal de un respiro, particularmente si el par retrocede hacia el nivel psicologico de 120 antes de evaluar una posible continuación alcista.

Gráfico diario USD/JPY

Fuente: TradingView, Preparado por Ricardo Neve

Los comerciantes minoristas duplican la reversión bajista

A lo largo de marzo, los comerciantes minoristas de IG aumentaron drásticamente sus posiciones cortas en previsión de una reversión bajista del USD/JPY. Esto a pesar del imparable movimiento alcista del par USD/JPY. El posicionamiento es fuertemente unilateral con más de 3 operaciones cortas por cada operación larga.

• USD/JPY: Muestra los datos de los comerciantes minoristas El 23,95 % de los traders son net-long (76% corto) con la relación entre operadores cortos y largos de 3.17 a 1.
• Solemos tomar un visión contraria al sentimiento de la multitudy el hecho de que los comerciantes estén netos en corto sugiere que los precios del USD/JPY pueden seguir aumentando.
• El posicionamiento es menos corto que ayer pero más corto que la semana pasada. La combinación del sentimiento actual y los cambios recientes nos da una Sesgo comercial mixto USD/JPY.

— Escrito por Richard Snow para DailyFX.com

Contacta y sigue a Richard en Twitter: @RiccardoSnorteowFX