DeFi Deep Dive – CowSwap, creando nuevos mecanismos de mercado para DeFi

Las finanzas descentralizadas (DeFi) se enfocan en corregir los errores encontrados en las finanzas tradicionales. CowSwap, también conocido como Gnosis Protocol v2, es una de esas vanguardistas confiables de DeFi, que ofrece un enfoque integral de Finance 2.0.

En esta inmersión profunda de DeFi, profundizaremos en los detalles para explicar CowSwap y cómo está contribuyendo a este nuevo panorama financiero.

¿Qué es la Gnosis?

Para aquellos que no tienen una formación clásica en lenguas y filosofía helenísticas, «gnosis» se traduce del griego en «conocimiento».

La compañía Gnosis se lanzó en abril de 2017 para desarrollar soluciones descentralizadas basadas en blockchain para redefinir los mercados financieros descentralizados.

Martin Köppelmann (CEO) y Stefan George (CTO) fundaron Gnosis en 2015, dos años antes de recibir su importante financiación ICO.

Gnosis se origina en ConsenSys, la plataforma de fabricación global de Ethereum. Al estar a la vanguardia del espacio blockchain, el equipo de Gnosis fue el primero en lanzar aplicaciones en vivo de Ethereum en 2016.

CowSwap (también conocido como Protocolo de Gnosis v2)

Al igual que la cadena de bloques de Komodo cubierta en una inmersión profunda de DeFi anterior, el equipo de CowSwap (Protocolo de Gnosis) se centra en una futura DeFi que conecta diferentes cadenas de bloques y activos digitales.

CowSwap es un mecanismo (protocolo) de comercio descentralizado completamente sin permiso que se ejecuta en Ethereum y xDAI.

Gnosis Protocol V1, el predecesor de CowSwap, se lanzó en 2020. Fue el primer DEX en ofrecer operaciones de anillo a través de subastas por lotes. Se trata de liquidaciones de órdenes que comparten liquidez entre todas las órdenes.

A esta le siguió la V2, lanzada en abril de 2021. Esta versión aprovecha los fenómenos económicos que solo pueden ocurrir dentro de las subastas por lotes llamadas Coincidencia de deseos (CoW). Las subastas por lotes permiten que CowSwap brinde protección de valor extraíble minero (MEV) y ofrezca mejores precios al aprovechar todas las fuentes de liquidez en una cadena y liquidar las operaciones en lotes.

Cowswap.exchange es la primera interfaz comercial construida sobre la base del protocolo Gnosis v2. Se lanzó como una prueba de concepto para V2, pero después de 3 meses se lanzó la versión estable final.

Después de salir en vivo en abril, la novela DEX se puso al día. $ 1 mil millones en comercio volumen dentro de los primeros cinco meses.

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Actividad histórica de CowSwap en volumen de negociación, transacciones y recuento de usuarios: DappRadar.com

Una inmersión en el agregador Meta-DEX

Si has seguido el espacio DeFi, debes tener en cuenta que la efectividad de un DEX depende de su popularidad y de la liquidez que sea capaz de atraer. Después de todo, el principio DEX subyacente es que los proveedores de liquidez apuntan o bloquean sus activos en todo tipo de grupos de liquidez.

Luego, aquellos que buscan intercambiar tokens aprovechan los grupos de liquidez que valoran los activos en función del número de tokens en el grupo, al tiempo que les dan a los proveedores de liquidez un recorte en el proceso.

Sin embargo, CowSwap va un paso más allá. Ofrece mejores precios, si es posible, al hacer coincidir pedidos de usuarios superpuestos directamente en una subasta por lotes, en lugar de pasarlos por grupos de liquidez, o los vincula directamente al mejor precio en cadena cuando se negocia a través de agregadores DEX o interacciones DEX directas.

CowSwap aborda los problemas de liquidez mediante la ejecución de subastas por lotes como el mecanismo de negociación clave para todos los pedidos. Esto permite que el protocolo ofrezca su protección MEV y precios de compensación uniformes para todas las operaciones de los mismos pares de tokens dentro de cada lote.

Las subastas por lotes como mecanismo de negociación permiten a los usuarios igualar directamente las operaciones cuando hay deseos opuestos o ser agrupados y enrutados al mejor lugar de liquidez en cadena en el momento de la negociación.

Mientras que Uniswap y otros DEX usan el creador de mercado automatizado (AMM) o el Libro de órdenes de límite central (CLOB), CowSwap usa la competencia de subasta por lotes descentralizada, donde los solucionadores compiten para regular los intercambios dentro de cada lote.

En esencia, los solucionadores actúan como meta agregadores para los usuarios, conectándolos directamente con usuarios superpuestos o con agregadores DEX y DEX.

Los solucionadores son terceros profesionales que compiten entre sí para obtener la solución de liquidación de lotes más óptima.

Dentro de estas subastas por lotes, pueden buscar CoW (coincidencia de deseos) dentro de las operaciones, además de poder aprovechar la mejor liquidez de la cadena disponible para todas las operaciones por lotes que no se pueden liquidar en una vaca.

Si la operación del usuario está en un CoW, su operación está completamente protegida por MEV ya que la liquidez está completamente fuera de cadena, mientras que si la operación del usuario no está en una CoW, entonces la operación está protegida de MEV porque los solucionadores se aseguran de establecer tal deslizamiento estricto para todas las operaciones en un lote para que esas operaciones se ejecuten a esos precios.

MEV es un problema grave, en este momento, a partir del 1 de enero de 2020, los usuarios de Ethereum DeFi ya han extraído un total de $ 737.1 millones.

Cowswap permite a los comerciantes obtener protección MEV y mejores precios y no tener que enfrentar tarifas del proveedor de liquidez, ya que se igualan directamente, así como obtener ahorros de gas al no tener que invocar una llamada de contrato inteligente para obtener liquidez de los grupos o del hecho de que los solucionadores Puede agrupar varias transacciones en una.

V2 y ETH 2.0

El modelo de subasta por lotes de CowSwap, capaz de igualar pedidos de igual a igual, ha hecho que MEV sea un problema menor. Hablando de actualizaciones y Ethereum, el equipo de CowSwap respondió a BIC que ETH 2.0 no debería tener un efecto negativo en la propuesta de valor de CowSwap, todo lo contrario.

“La propuesta de valor de CowSwap, que minimiza el MEV para las operaciones del usuario, sigue siendo válida en ETH 2.0. Además, esperamos que, debido a la escalabilidad provocada por la actualización, se intercambie más valor en Ethereum: habrá más oportunidades para que los atacantes extraigan valor de los usuarios y, por lo tanto, la necesidad de un protocolo que minimice el MEV para los usuarios «. , explica el equipo.

¿Cuál es el futuro de CowSwap?

En abril, Balancer (BAL) y CowSwap colaboraron para lanzar el protocolo Balancer-Gnosis (CoW) (BGP). Balancer visita regularmente los 10 DEX principales utilizando el creador de mercado automatizado (AMM). En el momento de la publicación, su capitalización de mercado es de $ 191.2 millones, con el token BAL en $ 27.53.

El precio del Balancer (BAL) se mueve durante un período de 3 meses: CoinMarketCap

La asociación se estableció para implementar la nueva plataforma BGP en tres etapas. Entonces, terminando con integración de Balancer V2 con Gnosis Protocol V2 en BGP dApp.

Por lo tanto, esta asociación proporcionará beneficios mutuos. Balancer recibe una mejor protección MEV, mientras que CowSwap obtiene una integración más estrecha con los fondos de liquidez de Balancer v2.

Ethereum seguirá siendo el hogar de CowSwap en el futuro previsible, con algunas actualizaciones importantes en camino. Sin embargo, «también estamos investigando cómo podemos usar la liquidez de L1 para liquidar las operaciones en curso en L2, lo que seguramente cambiará las reglas del juego», dice el equipo.

Mientras tanto, CowSwap ofrece descuentos en las tarifas de gas durante la integración. Por lo tanto, incentivando a los usuarios del ecosistema Ethereum a encontrar refugio de sus exorbitantes tarifas.

Si bien la huella de mercado de CowSwap está muy lejos de la de Uniswap, unir fuerzas con Balancer podría ser justo lo que se necesita para ganar terreno en el ecosistema DeFi en constante crecimiento.

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