El yen japonés sube mientras el nervioso USDJPY ronda los niveles de intervención

Análisis y gráficos del yen japonés (USD/JPY)

• Tipo de cambio USD/JPY es poco menos de 162.000
• Estos son máximos de 38 años para el dólar
• Mientras que la Yen falta soporte fundamental, la parte técnica ahora parece muy tensa

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El yen japonés se mantiene el jueves cerca de mínimos de cuarenta años frente al dólar estadounidense. Sin embargo, subió lentamente durante la sesión, con un mercado nervioso preguntándose hasta qué punto puede llegar sin atraer un poco más de atención oficial.

Las autoridades de Tokio intervinieron para respaldar su moneda en mayo, cuando subió por última vez a los niveles actuales. Sin embargo, el mercado se vio reducido por un feriado local, lo que aumentó el impacto de la acción. No ha habido señales de que se repita hasta ahora, pero los operadores parecen reacios a impulsar mucho más el USD/JPY. Tenga en cuenta, sin embargo, que el último aumento fue más ordenado y, por lo tanto, tal vez sea menos probable que Tokio intervenga.

Por supuesto, los diferenciales de tasas de interés todavía favorecen al dólar y, de hecho, a casi todo lo demás frente al yen. Esto seguirá siendo así incluso si es probable que las tasas de interés estadounidenses caigan este año.

El Banco de Japón abandonó cautelosamente en marzo su política de tasas de interés cero que había durado décadas, ante señales de que la inflación local, largamente latente, finalmente se generaba internamente, en lugar de ser simplemente una función de las tendencias globales. Pero el yen no verá tipos de interés verdaderamente competitivos durante mucho tiempo, o nunca. El Banco de Japón podría volver a endurecer sus políticas monetarias a finales de este mes, dada la resistencia de la inflación y cierto optimismo de las principales empresas japonesas en la última encuesta «Tankan».

Sin embargo, aunque los fundamentos seguirán favoreciendo al dólar durante algún tiempo, el panorama técnico para el USD/JPY está empezando a parecer demasiado tenso, como veremos a continuación.

No hay mucho en el calendario de datos japonés que influya en la moneda esta semana, lo que dejará al USD/JPY, como a la mayoría de los otros mercados, a la espera de los datos oficiales clave del mercado laboral del viernes.

Análisis técnico del yen japonés

Gráfico diario USD/JPY compilado con TradingView

La amplia tendencia alcista que se ha mantenido durante todo el año parece muy bien establecida, con un canal más estrecho y de corto plazo que comenzó a principios de junio y que no parece estar claramente amenazado.

Sin embargo, el USD/JPY ahora parece, como era de esperar, sobrecomprado a juzgar por su índice de fuerza relativa. Está rondando el nivel 70, lo que sugiere algo de espuma en la parte superior del mercado. Quizás lo que resulta aún más preocupante para los alcistas del dólar es que el par está ahora cerca de unos sorprendentes 40 yenes por encima de su promedio a largo plazo de 200 días.

Con ambos elementos en mente, es ciertamente discutible que sea el camino de menor resistencia. Las reversiones podrían encontrar soporte alrededor del promedio móvil de 20 días, que ahora está mucho más cerca del mercado en 158,52. Antes de esto, hay soporte para el canal 159.11.

–Por David Cottle para DailyFX