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TLDR
- Las acciones de AMD subieron un 2,5% el jueves, alcanzando un máximo intradiario de 550,88 dólares antes de cerrar en 532,57 dólares.
- UBS elevó su precio objetivo a 670 dólares; Gartner nombró a AMD “la empresa a batir” en CPU para servidores de IA empresarial
- Los ingresos del primer trimestre alcanzaron los 10.250 millones de dólares, un aumento interanual del 37,8%, superando las estimaciones.
- AMD cotiza a un P/E adelantado de 71x frente a 23x de Nvidia: la valoración sigue siendo un tema de conversación
- Se espera que el próximo chip MI450, construido sobre el proceso de 2 nm de TSMC, desafíe la plataforma Vera Rubin de Nvidia
Las acciones de Advanced Micro Devices subieron un 2,5% el jueves, cotizando hasta 550,88 dólares y cambiando de manos por última vez a 532,57 dólares. El cierre anterior fue de 519,74 dólares. El volumen ascendió a alrededor de 26,7 millones, aproximadamente un 29% por debajo del promedio diario de 37,7 millones.
Microdispositivos avanzados, Inc., AMD
La medida se produjo en un momento de negociación más ligero de lo normal, lo que sugiere que no se trataba de un impulso amplio. Dicho esto, el catalizador fue claro: una serie de notas de analistas alcistas.
Según se informa, UBS elevó su precio objetivo para AMD a 670 dólares. Por otra parte, la firma de investigación Gartner calificó a AMD como “la compañía a batir” en CPU para servidores de IA empresarial, un titular que llamó la atención en todo el mercado.
La postura general de Wall Street sobre AMD es positiva. De los analistas seguidos por MarketBeat, 28 tienen una calificación de Compra, 12 de Mantener, dos de Compra Fuerte y uno de Venta.
El precio objetivo promedio se sitúa en 440,41 dólares, aunque varias actualizaciones recientes han elevado los objetivos. Mizuho elevó su objetivo a 615 dólares y TD Cowen subió a 600 dólares, ambos con calificaciones alcistas.
Los resultados del primer trimestre de AMD, informados el 5 de mayo, respaldaron el optimismo. Los ingresos ascendieron a 10.250 millones de dólares, superando la estimación de 9.900 millones de dólares y un 37,8% más que en el mismo período del año pasado. El BPA fue de 1,37 dólares, por delante del consenso de 1,29 dólares.
La valoración es el elefante en la habitación
A pesar de los sólidos fundamentos, la valoración de AMD se ha convertido en un tema habitual de discusión. La acción cotiza a un P/E final de alrededor de 171x y un P/E adelantado de 71x. Nvidia, en comparación, cotiza a un P/E adelantado de aproximadamente 23 veces.
Algunos analistas han señalado que los precios elevados de AMD dejan poco margen de error. Si las expectativas de crecimiento caen aunque sea ligeramente, la acción podría enfrentar presión. Un comentario señaló que las sólidas ganancias de Micron hicieron poco para impulsar a AMD, lo que apunta a un entorno de mercado más selectivo.
La directora ejecutiva Lisa Su vendió 125.000 acciones el 10 de junio a un precio promedio de 460,69 dólares, por un total de alrededor de 57,6 millones de dólares. La transacción se ejecutó según un plan 10b5-1 preestablecido. El vicepresidente ejecutivo Mark Papermaster también vendió 6.000 acciones el 15 de junio a 536,33 dólares. Ambas ventas fueron planificadas con antelación, no operaciones reactivas.
MI450 es el próximo catalizador a tener en cuenta
El próximo gran producto de AMD es el próximo MI450, que se fabrica con el proceso de 2 nanómetros de TSMC. Eso es un paso por delante de la plataforma Vera Rubin de 3 nm de Nvidia.
Se espera que el MI450 se envíe con 432 GB de memoria HBM4, en comparación con los 288 GB del Vera Rubin. Algunos analistas también esperan que AMD ofrezca un costo total de propiedad más bajo, lo que podría ser importante en implementaciones de centros de datos a gran escala.
La capitalización de mercado de AMD actualmente asciende a aproximadamente 868 mil millones de dólares, una fracción de los 4,9 billones de dólares de Nvidia. Esa brecha es parte del argumento alcista: hay más espacio para crecer a partir de aquí.
El segmento de centros de datos de AMD representa ahora el 56% de los ingresos totales. El segmento equivalente de Nvidia se sitúa en el 92%, lo que subraya cuánto más le queda a AMD, pero también la pista que queda.
La propiedad institucional se sitúa en el 71,34%. Los analistas pronostican un BPA para todo el año de 6,15 dólares para el año fiscal actual.
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